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【国信证券:首予兖矿能源“优于大市”评级,看好2026年煤炭行业基本面改善】国信证券研报指出,兖矿能源从地方煤炭企业起家,通过持续收并购实现产业链的横向拓宽、纵向延伸,2004年还收购澳大利亚南田煤矿,开启境外收购的先河。目前已形成以“矿业、高端化工新材料、高端装备制造、智慧物流、新能源”为五大主导产业的特大型国际化能源集团。公司煤炭资源丰富、分布广,产能增长空间大。煤化工业务技术领先、成长可期,其他业务多点开花。看好2026年煤炭行业基本面改善、煤价中枢温和提高,而公司市场煤占比较高,弹性、成长性与高分红属性兼备,预计2026年公司股票合理估值区间在15.9-17.2元之间,相对于公司2026年1月19日收盘价有15%-24%溢价空间,首次覆盖给予“优于大市”评级。
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