华西证券研报指出，中国电信(601728.SH)2025Q1利润总额达到113.18亿元，同比增长2.06%；实现归母净利润88.64亿元，同比增长3.11%，业务稳健。根据公司一季报，公司加快移动网络向5G-A升级，不断推动连接、终端、应用、权益等融合要素升级，强化AI、卫星、量子等战新要素赋能个人及家庭端产品和服务，持续提升业务价值和客户感知。同时，围绕网络、云及云网融合、AI、量子/安全等四大技术方向持续加大科技创新研发投入，持续深入实施云改数转战略，加速人工智能应用赋能，积极回馈广大股东。看好运营商数字化转型，维持盈利预测，维持“增持”评级。