华鑫证券研报指出，传音控股(688036.SH)三季报营业收入稳定增长，盈利能力短期承压。现阶段，公司进入更多非洲和南亚以外的市场，比如东南亚、拉美、中东、东欧等，在新市场公司市占率较低，未来的成长空间广阔。此外，目前新兴市场处于“功能机向智能机切换”的市场趋势中，整体上新兴市场的智能机渗透率较低，随着经济水平的提高和消费能力的提升，智能手机的渗透率不断提升，成长潜力巨大。随着下游AI手机的发展以及新兴市场的成长潜力的发挥，公司将受益实现营收和利润的持续提升，维持“买入”投资评级。