里昂发表研究报告指，百威亚太第三季收入按年跌10%，大致符合预期，而利润率则因营销开支增加及中国市场实际税率上升而逊预期。由于第四季是啤酒行业的淡季，里昂预期近期正面催化剂不多，相信要到明年宏观经济环境复苏，百威的股价才会有更大的反弹空间。里昂将百威亚太2024至2026年纯利预测分别下调23.4%、24.7及26.3%，收入预测下调6.1%、5.9%及5.6%，目标价从11.3港元下调至9.8港元，仍维持“跑赢行业”评级。