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研报掘金|中金:下调滔搏目标价至5.58港元 线下客流承压
中金发表报告指,滔搏公布首财季营运数据,零售及批发业务总销售金额按年下滑中单位数,直营门店毛销售面积按年减少0.5%,较2月底减少1.4%。报告指,今年以来终端消费需求较为波动,线下客流承压,同时受到主力品牌部分产品到货节奏调整及去年同期高基数影响,首季滔搏零售及批发业务总销售金额按年下滑中单位数。中金维持对滔搏2025和2026财年每股盈利预测分别为0.39和0.42元,当前股价对应10和9倍2025和2026财年市盈率,维持“跑赢行业”评级。考虑到近期消费环境波动、港股估值中枢下移,下调目标价19%至5.58港元,仍有27%上行空间。
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